交易所通知提28项要求完善科创板信披

  • 日期:08-30
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最近,一些经纪投资银行消息人士透露,他们已收到科技委员会上市审查中心的通知,要求实际改进招股说明书和质询查询,并提出具体要求。通知中有28项要求,强调和完善了招股说明书中的相关要求,并澄清和改进了上市审查中的一般性问题。在先前的调查中,一些预防措施实际上已多次出现,并且反复强调相关要求。例如,风险因素的披露不得包括风险对策,发行人的竞争优势和类似表达;使用简单易懂的语言,客观,准确,真实,真实地描述业务和盈利模式,不得使用宣传或夸大的描述。

一家大型券商投资银行高管表示,有必要进一步完善科技板的信息披露标准。特别是在科技委员会正式开放之后,将出现亏损和新兴子行业的公司。传统的估值方法和会计处理都将面临挑战。 “如何编写申请材料以及如何确定监督,这些都是需要确定的问题。”

标题《关于切实提高招股说明书(申报稿)质量和问询回复质量相关注意事项的通知》列出了相关的考虑因素,包括招股说明书中的主要问题,风险因素,发行人基础知识,业务和技术,财务会计信息和管理分析,投资者保护,相关特殊项目。八个方面,如文件和其他事项。

从上述通知的内容来看,它不仅强调和完善了招股说明书中的相关要求,而且澄清和完善了审查中的一般性问题。

例如,根据之前的《招股书准则》,关于“重大事项”,该标准要求发行人根据实际情况在招股说明书的首页提醒,提醒投资者需要特别注意的重要事项用简短的语言,提醒投资者要认真。阅读招股说明书的正文,并关注披露的盈利预测信息。在本通知中,明确指出“重大事件提醒”清楚地列出了以简短语言(包括主要风险因素)对投资者的价值判断和投资决策产生重大影响的信息。与此同时,强调“不允许简单地重复或索引招股说明书的其他章节”。审计和查询后,如果对发行人继续经营的能力有重大影响,也应在“重大事项”中予以披露。

对风险因素的新要求更具代表性。该通知要求发行人提高风险要素披露的针对性和相关性,尽可能对风险因素进行定量分析,并对导致风险的变异因素进行敏感性分析。定量分析是不可能的,应该以有针对性的方式定性描述。

该通知清楚地表明,风险因素不得包括风险对策,发行人竞争优势和类似表达。 “在风险披露中做广告,使用'风险是什么,但我们有什么优势?'的逻辑和措辞。这是非常普遍的,这不是打算在信中写下风险披露的意图。“专业人士指出。

一些新要求也反映了科学技术信息披露的“重要性”原则的要求。这在财务会计信息和管理分析中更为明显。例如,上述通知要求在选择公司或业务比较时,您应该注意所选公司或业务的可比性。如果可比公司的主营业务和产品运营规模与发行人有很大差异,则有必要说明选择的原因。通知还指出,如果合并报表与母公司财务报表存在重大差异,则需要披露母公司的财务报表。对于在资产,收益或利润表等方面对发行人有重大影响的下属企业,需要披露相关信息。另外,如果在提交申请材料后需要调整会计处理,有必要将会计政策变更,会计估计变更或会计差错更正等调整项目明确披露,同时说明确定的依据和理由,以及赞助商和申报会计师也要提出明确的意见。